Акции первого эшелона, второго и 3го июль 2024

На Московской бирже существует три уровня листинга акций, существует акции первого эшелона, второго и третьего эшелона:

Первый уровень

• Акции крупных компаний, так называемые «голубые фишки»
• Эмитенты должны соответствовать строгим требованиям по размеру, финансовым показателям, прозрачности ведения бизнеса, времени существования и соблюдению законодательства
• Процедура включения акций в Первый уровень занимает 20 торговых дней

Второй уровень

• Акции более рисковых компаний, прошедших проверку с меньшими требованиями, чем для Первого уровня
• Процедура включения акций во Второй уровень также занимает 20 торговых дней

Третий уровень

• Акции вне котировального списка, прошедшие не полный, а частичный отбор
• Требования к эмитентам минимальные: соблюдение законов, раскрытие информации о деятельности, регистрация ценных бумаг
• Процедура включения акций в Третий уровень занимает 10 торговых дней

Основные требования для листинга акций на Московской бирже включают соблюдение законодательства, объем выпуска, прозрачность компании, ее размер. Чем выше уровень листинга, тем более строгие требования предъявляются к эмитенту и тем ниже инвестиционные риски.

Прежде чем акция начинает обращаться на фондовом рынке, она проходит процедуру листинга. Существует несколько уровней листинга, которые устанавливаются как для акций, так и для облигаций. У каждого уровня свои критерии, и чтобы акции были отнесены, например, к первому уровню листинга (первому эшелону), они должны соответствовать определенным требованиям.

Из этого может сложиться мнение, что акции первого эшелона являются хорошими, а второго и третьего — не очень. Однако это не совсем верно. Акции, включенные во второй и третий уровни листинга, также могут представлять интерес для инвесторов, но они характеризуются более высокими рисками по сравнению с акциями первого эшелона.

Требования для включения в первый уровень листинга являются более строгими, и эмитенты должны соответствовать определенным критериям по размеру компании, финансовым показателям, прозрачности ведения бизнеса, времени существования и соблюдению законодательства. Акции, включенные во второй и третий уровни, могут принадлежать компаниям, которые не соответствуют всем этим требованиям, но при этом они также могут быть интересны для инвесторов, готовых принять на себя более высокие риски.

Таким образом, уровни листинга на фондовом рынке отражают степень надежности и прозрачности эмитентов, но не являются единственным фактором, определяющим инвестиционную привлекательность акций.

Понятие «эшелон акций» равноценно параметру «уровень листинга». Их всего три — то есть акции бывают первого, второго и третьего листинга или эшелона. Важно знать и понимать инвестору следующее про эшелоны акций:

Номер эшелона не определяет инвестиционное качество бумаги

Повышенные риски и высокий потенциал роста могут быть в акциях любого эшелона. Все зависит от самой компании. Уровень листинга (эшелон) — чисто технический параметр, устанавливаемый биржей. В основе распределения акций по эшелонам лежат технические критерии.

Акциям второго и третьего эшелона присуща повышенная волатильность

Причина — меньшая ликвидность. Для сильных движений цены не нужны большие торговые обороты. Условно, если в акциях первого уровня листинга заявка в 10 млн руб. отразится на котировках в виде десятой доли процента, то в акциях 2-3 уровней это могут быть единицы и даже десятки процентов. Именно в акциях последних эшелонов чаще всего можно увидеть резкие ценовые скачки.

Акции второго и третьего эшелона часто становятся целью для спекулянтов

Используются стратегии pump&dump — необоснованный разгон цены, за которым следует резкое падение.

Большинство институциональных инвесторов работают только с акциями первых эшелонов

Складывается стереотип, что среди акций третьего эшелона нельзя найти перспективные компании. Но это не так. Причина, по которой крупные игроки работают только с акциями «старших» порядков — они совершают сделки большими суммами. Совершить подобные сделки в акциях третьего уровня листинга инвесторам с крупным капиталом может быть физически сложно из-за небольшого объема выпуска и низкой ликвидности.