Когда речь заходит об участниках торгов, большинство моих читателей сразу вспомнят трейдеров и инвесторов — крупных и мелких, владельцев огромных капиталов и скромных новичков. В относительной тени остаются профессиональные участники рынка ценных бумаг, способы заработка которых могут сильно отличаться от деятельности трейдеров. Их работа обычно скрыта от глаз частных инвесторов и трейдеров, но она является основой корректной работы биржи. Ранее в статьях вы могли столкнуться с ними, но подробно я их до сих пор не рассматривал. Именно о таких участниках я расскажу в этой статье.
Кто такие профессиональные участники рынка ценных бумаг
Все лица (как физические, так и юридические), осуществляющие какую-либо деятельность на бирже, можно поделить на две большие категории — профессиональные и непрофессиональные. Дело здесь не в наличии специальной подготовки (хотя она тоже играет роль), а в соответствующем юридическом статусе. Профессиональные участники отличаются от обычных трейдеров и инвесторов следующими характеристиками:
- имеют лицензию. Это, пожалуй, самое главное отличие. Участник торгов не может быть профессионалом без наличия соответствующей лицензии. Финансовые операции — ответственная область, так что без специального разрешения заниматься ими нельзя;
- являются юридическими лицами. Физическое лицо в России не может получить соответствующую лицензию, так что и быть профессиональным участником не сможет;
- оказывают услуги другим участникам. Если частный трейдер или инвестор-любитель работает напрямую на свою выгоду, то профессиональный участник получает прибыль за оказание услуг другим. Далее я подробно расскажу, какие именно услуги оказывают профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Как правило, профессиональные участники — это компании с компетентными сотрудниками с соответствующим образованием. Но это не всегда так — встречаются организации, сотрудники которых плохо разбираются в рынке. Тем не менее юридический статус профессионального участника рынка у них есть. Я хочу предостеречь начинающих трейдеров — не стоит слепо доверять каждой компании, у которой есть лицензия на ведение профессиональной деятельности на рынке. Некоторые из них либо намеренно недобросовестны, либо не вполне соответствуют званию профессионала.
Категории участников
Деятельность биржи поддерживают многочисленные лицензированные компании — профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые оказывают услуги остальным лицам, участвующим в торгах. Без их труда функционирование биржи как рыночной системы было бы невозможным или некомфортным.
Взглянем на виды профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Брокеры
Постоянные читатели уже хорошо знакомы с тем, что это за организации и для чего они нужны. Они, как и трейдеры, относятся к участникам рынка.
Если вы пока не знаете, какую задачу решают брокеры, прочитайте вводную статью для начинающих трейдеров: «Как начать торговать на Московской бирже».
Брокеры являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, которые дают частным лицам возможность торговать на бирже. В России физическое лицо не может напрямую покупать и продавать ценные бумаги, так что брокер берет на себя роль посредника. Вкратце схема работы выглядит так: трейдер передает брокеру часть своего капитала, указывает, какие ценные бумаги нужно купить или продать, и брокер выполняет эти операции на бирже. Право владения ценными бумагами переходит к трейдеру. Большую часть прибыли от таких процедур получает трейдер, а брокер берет небольшой процент комиссии со сделок в качестве платы за свои услуги. Убытки от неудачных сделок, разумеется, полностью ложатся на плечи трейдера.
Управляющие
Когда у человека есть собранная сумма для трейдинга или инвестирования, но заниматься этим самостоятельно он не хочет, он может поручить эту работу другим людям. Управляющие стараются выгодно вложить капитал своего клиента, чтобы тот получал пассивную прибыль. За свою работу управляющие компании берут либо фиксированную премию, либо процент от прибыли владельца капитала. На Московской бирже действует витрина доверительного управления — портал, где вы сможете найти управляющего. Все управляющие там получают доход от вашей прибыли, так что они прямо заинтересованы в успехе своих клиентов.
Клиринговые организации
Задача клиринговых организаций — не допускать ошибок в расчетах на бирже. Каждый час на крупной бирже совершаются сотни тысяч сделок. Клиринг собирает, сверяет и при необходимости корректирует всю информацию по этим сделкам и взаимным обязательствам других участников.
Депозитарии
Депозитарии — это компании, которые занимаются хранением ценных бумаг. Ценные бумаги уже давно перешли в электронный формат, и мало кто хранит обычные бумажные документы. Для хранения бездокументарных ценных бумаг тоже требуется место — просто оно виртуальное. Депозитарии владеют большими объемами виртуальной памяти, где и сохраняются все данные о бездокументарных ценных бумагах.
Реестродержатели
Все сведения о владельцах ценных бумаг и о переходах прав на них хранятся в реестрах. Компании, которые ведут реестры, называют реестродержателями или регистраторами реестра. При получении лицензии такие организации подвергаются наиболее тщательной проверке. Компания, имеющая лицензию реестродержателя, не может участвовать в торгах.
Организаторы торговли
К профессиональным участникам рынка ценных бумаг относятся и организаторы торговли. Фактически организаторы торговли — это и есть биржа. Московская биржа — это организатор торговли. NYSE, NASDAQ и другие крупнейшие биржи мира — тоже. Задача организатора — создать комфортные и безопасные условия для всех участников торгов. Именно организаторы отвечают за отсутствие мошенничества, фильтруют неподходящие активы, принимают решения о допуске тех или иных бумаг к торгам (этот процесс называется листинг). Если организатор преуспевает, то биржа привлекает много клиентов.
Торговля ценными бумагами возможна и без организаторов; в этом случае она будет внебиржевой. Читайте об этом явлении подробнее в статье: «Как торгуются акции на бирже и вне ее: особенности внебиржевых сделок».
Межрыночные и внутрирыночные участники
Участников торгов можно поделить на две группы: межрыночные и внутрирыночные участники. Первые осуществляют деятельность сразу на нескольких финансовых рынках. Например, к ним можно отнести инвестиционные фонды, которые вкладываются в разные активы: акции, недвижимость, валюту… Вторые концентрируют свою деятельность в пределах одного рынка, например, инвестируют только в ценные бумаги. Внутрирыночными участниками могут быть как профессионалы, так и любители. Теоретически межрыночными инвесторами могут быть и частные лица, но у большинства обывателей недостаточно капитала, чтобы полноценно инвестировать сразу в несколько типов активов.
Кто контролирует профессиональных участников рынка
Как видите, работа профессиональных участников сопряжена с огромной ответственностью. Кто их контролирует?
В России все профессиональные участники должны получить лицензию от Центрального Банка. Лицензии бывают двух типов: на осуществление торговой деятельности на бирже и на право быть профессиональным участником рынка ценных бумаг. Некоторым нужна только вторая лицензия, в то время как брокеры должны иметь обе.
Наличие лицензии накладывает на юридическое лицо определенные обязательства. Если профессиональные участники рынка ценных бумаг не осуществляют свои обязанности перед трейдерами и другими участниками, ЦБ может лишить компанию лицензии, а это закроет ей доступ к бирже.
Стоит отметить, что большинство профессиональных занятий на бирже разрешается совмещать между собой. Например, компания-брокер может заниматься и доверительным управлением капитала, а депозитарий — отвечать за клиринг. Единственное исключение — это реестродержатели. Компании, получившие лицензию на ведение реестра, не могут заниматься никакой другой деятельностью на бирже.
Выводы
Теперь вы знаете намного больше о деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Отношения между продавцом и покупателем реализуются и регулируются несколькими организациями, которые тоже являются участниками рынка. Каждый из них выполняет важную функцию и строго контролируется государством.
Надеюсь, что эта статья оказалась полезной для вас. Если вы получили новые знания и почерпнули немало полезного, поделитесь материалом с друзьями в социальных сетях.
