Для анализа объемов спроса и предложения трейдеры используют так называемый биржевой стакан. В этой статье я расскажу, что такое стакан на бирже, как его грамотно применять и в чем польза такого инструмента.
Понятие биржевого стакана
Биржевой стакан — это таблица, в которой представлены текущие заявки на покупку или продажу актива. Таблица разделена пополам — сверху представлены заявки на продажу, снизу — на покупку актива. В стакане указывается цена и количество лотов, выставленные в заявке. Стакан всегда отображает данные на текущий момент.
В старых материалах этот инструмент иногда называют таблицей цен, котировок, глубиной рынка (DOM) или книгой заказов. Но в современном сленге закрепилось название «биржевой стакан».
Если говорить о том, что такое стакан на бирже, простыми словами, то получится следующее определение — это список самых выгодных заявок на покупку и продажу, действующих прямо сейчас.
Как работает стакан на бирже
В биржевой стакан попадают лучшие предложения на покупку и продажу актива, стремящиеся к равновесной цене. Лучшим бидом или аском будут цены, расположенные на границе таблицы (то есть в самом ее центре).
Когда цена покупки и цена продажи совпадают, заявки сразу удовлетворяются и «схлопываются», исчезая из стакана.
Настройки стакана
Биржевой стакан формируется брокером. Каждый брокер сам решает, какие настройки будут у стакана по умолчанию.
Основная настройка стакана — это его глубина. Этот параметр указывает, сколько заявок будет включено в стакан. Так, стакан с глубиной 10х10 будет включать в себя 20 строк — 10 заявок на покупку и 10 заявок на продажу.
По умолчанию брокеры публикуют для своих клиентов стаканы глубиной 20х20 — по 20 заявок с каждой стороны, всего 40 строк в стакане. Как правило, чтобы получить доступ к стакану с большей глубиной, нужно обратиться к брокеру. Такая увеличенная глубина может потребоваться при работе с фьючерсами.
Вы уже знакомы с этим финансовым инструментом? Почитайте вводную статью о торговле фьючерсами: «Фьючерсы – лучший инструмент для краткосрочного трейдинга».
Трейдер может настроить форму отображения стакана. По умолчанию в торговом терминале стакан представлен без пропусков в котировках, которые не интересуют трейдеров (на низколиквидных инструментах разница соседних цен в стакане может составлять 2 и более пунктов). В настройках QUIK вы можете выбрать форму отображения «Разреженный стакан», и тогда в стакане появятся пустые поля — цены без предложения или спроса. Они не будут учитываться в глубине стакана.
Какие типы заявок попадают в стакан
Чтобы понять, как читать стакан цен на бирже правильно, нужно знать, по какому принципу заявки наполняют стакан. В биржевой стакан попадают самые выгодные (то есть ближайшие друг к другу) заявки на покупку и продажу — поровну с каждой стороны.
Рыночные заявки в стакан не попадают — они удовлетворяются моментально, так что их вы не увидите. Отложенные и условные приказы отображаются в общем списке и могут попасть в стакан.
Методы применения стакана в работе
Все это замечательно, но как пользоваться стаканом на бирже? Какую практическую пользу он несет? Информация из стакана поможет вам лучше понимать рынок и, соответственно, правильнее прогнозировать движение цен. Давайте рассмотрим несколько методов, которые помогут вам максимизировать прибыль, используя стакан.
Определение цены, по которой исполнится заявка
Если инструмент ликвидный (например, акции голубых фишек), то с определением реальной цены исполнения заказа не будет проблем. А вот при низкой ликвидности могут возникнуть проблемы. Перекос между спросом и предложением (при недостаточном объем того или другого) может вызвать ситуацию, при которой покупка или продажа могут быть реализованы только на разных ценовых уровнях. Рыночная цена, которую подскажет вам терминал, может оказаться завышенной — например, если вы хотите реализовать больший объем бумаг, чем готов приобрести покупатель по лучшей (для вас) цене.
Крупный оффер
Заявка большого объема, появившаяся в стакане, может служить для трейдера хорошим маркером для выставления собственной заявки. На крупные офферы нужно обращать внимание в трех случаях:
- Заявка появилась во второй половине торгового дня и расположена в зоне дневного максимума или минимума. Это говорит о том, что крупный трейдер фиксирует прибыль. Вы можете выставить чуть более выгодную заявку, чем крупный трейдер, чтобы гарантировать ее закрытие.
- Крупный оффер на исторически значимом уровне — это яркий сигнал для выставления собственного стоп-лосса. Такие заявки обычно призваны защищать установившийся уровень. Используйте их, чтобы «встать под крыло» более крупного трейдера, который вместе со своими заявками будет защищать и вашу.
- Когда котировки долго движутся в горизонтальном коридоре, крупный оффер, выходящий за пределы коридора, призван стимулировать изменение цены и формирование тренда. В такое время лучше воздержаться от выставления заявок и посмотреть, как рынок среагирует на поведение крупного игрока.
Лента сделок как важное дополнение биржевого стакана
Биржевой стакан дает информацию по незакрытым заявкам. В него попадают и спекулятивные, и реальные запросы участников рынка. Чтобы манипуляции крупных игроков не вводили вас в заблуждение, стоит параллельно пользоваться лентой сделок (она же — таблица обезличенных сделок). В этой ленте анонимно демонстрируются реализованные заявки. Для успешного трейдинга и скальпирования важно как читать стакан на бирже, так и следить за таблицей обезличенных сделок.
Сопоставляя биржевой стакан и ленту сделок, вы сможете анализировать реальное положение дел и видеть скрытые махинации других трейдеров. Например, если в биржевом стакане вы не видите крупных офферов, а в ленте представлен целый ряд мелких повторяющихся сделок по идентичным ценам, то можно заподозрить скрытые действия крупного трейдера.
Уловки со стороны крупных трейдеров
Биржевой стакан дает участникам рынка возможность наблюдать друг за другом и просчитывать чужие стратегии. Чтобы защититься от такого подглядывания, крупные трейдеры могут идти на некоторые уловки для сокрытия своих истинных намерений. Уловки, как правило, довольно простые, но разгадать их по биржевому стакану неопытному трейдеру будет трудно:
- Разбитие крупного оффера на несколько мелких. Вы можете заметить, что несколько мелких заявок с одинаковой ценой попадают в стакан на бирже, что означает разбитие крупным трейдером большого оффера. Когда трейдер хочет закрыть большую заявку, но опасается, что ее открытие сильно повлияет на цену актива, он может просто выполнять эту заявку по частям. Заявки могут быть как равными по объемам (их легче распознать), так и различными.
- Фиктивные заявки выставляются на короткий промежуток времени и удаляются до реализации. Заявки могут сбить остальных трейдеров с толку и изменить цену на актив без весомой на то причины. Таким приемом часто пользуются маркет-мейкеры.
- Стимулирующие заявки — это небольшие, но постоянно появляющиеся лимитные приказы. Стимулирующие заявки следуют за ценой. Такие заявки имеют мощный психологический эффект — трейдеры видят уверенное движение котировок и присоединяются к нему. В результате тренд растет, как снежный ком.
Биржевой стакан в терминале QUIK
Чтобы создать стакан в QUIK:
- Выберите раздел «Создать окно» — «Котировки».
- Нажмите «Создать» (быстрая клавиша F4).
- Найдите инструмент, для которого нужно создать стакан.
- Подтвердите выбор.
Если инструмент уже открыт в окне «Текущие торги», достаточно просто дважды кликнуть по нему.
Рекомендации по использованию стакана в торговле
Рассмотрим использование биржевого стакана на нескольких реальных примерах.
Взгляните на биржевой стакан внизу. Терминал в этот момент будет демонстрировать курс акции, равный 935 рублям. И это будет верно, если вы решите продать всего 5 лотов (верхняя строчка спроса). А если больше? Фактический курс нужно рассчитывать, исходя из данных биржевого стакана. Предположим, вам нужно продать 80 лотов представленных акций. Реальная цена продажи будет не 935 рублей (за эту цену трейдер готов купить всего лишь 5 лотов), а ниже. Определим ее по формуле средневзвешенной стоимости: (5 х 935 + 46 х 930 + 12 х 925 + 8 х 920 + 5 x 915 + 1 x 910 + 2 x 905 + 1 x 890)/80 = 926,25 руб. Итак, если вы в текущий момент выставите на продажу 80 лотов по рыночной заявке, то вы сможете продать их суммарно за 926,25 х 80 = 74 100 рублей.
Рассмотрим другой пример — на этот раз будем покупать. В стакане ниже видно, что самое дешевое предложение — 284,7$. Правда, за эту цену можно купить только 15 лотов, а вам нужно, предположим, 30. Рассчитаем стоимость исполнения такой заявки, учитывая предложение в стакане: 15 х 284,7 + 2 х 284,8 + 13 х 284,88 = 8 543,44$. Вы можете либо приобрести сразу 30 лотов за эти деньги, выставив рыночную заявку, либо поставить лимитную заявку за 284,7$. Во втором случае 15 лотов из заявки сразу будут реализованы, а еще 15 будут ждать, пока появится подходящее предложение.
Теперь посмотрим на ситуацию в динамике. Вы наблюдаете за активом и видите, что нисходящий тренд резко оборвался, и цена возросла. Чтобы определить, коррекция это или смена тренда, взгляните на биржевой стакан. Большой объем заявок на покупку будет говорить о том, что тренд действительно сменился. А если объем покупаемых лотов остался на прежнем уровне, то перед вами всего лишь коррекция.
Вы можете заработать на нисходящем тренде? Познакомьтесь с обучающим материалом на тему: ««Медведи» на бирже: как трейдеры зарабатывают на падении цен».
Где начать торговать
Биржевой стакан стоит осваивать на инструментах с низкой ликвидностью. Активно торгующиеся бумаги (например, акции голубых фишек) обладают очень динамичным биржевым стаканом — новичку будет сложно в нем разобраться.
Выводы
Теперь вы знаете, что такое стакан на бирже и для каких целей он используется. Как видите, пренебрегать этим инструментом не стоит — стакан дает массу полезной информации о поведении других трейдеров и о тренде. Он особенно важен для трейдеров, занимающихся скальпингом. Анализ биржевого стакана позволяет увидеть, как формируется цена на актив, и с повышенной точностью спрогнозировать ее движение.
Надеюсь, мне удалось объяснить, что такое стакан на бирже, простыми словами, и статья оказалась полезной для вас. Если вы узнали много нового и интересного, поделитесь ей с друзьями в соцсетях.
