Кредитное плечо, маржа и взаимосвязь между ними

Маржа и кредитное плечо — довольно сложные понятия, которые нередко путают новичков. В этой статье мы разберемся с тем, что из себя представляют эти параметры, как они рассчитываются и как влияют на вашу стратегию торговли.

Что такое кредитное плечо

Вы можете встретить другое название этого термина — финансовый рычаг, или леверидж. Кредитное плечо — это не конкретная сумма, а соотношение собственных и заемных средств. Кто дает эти средства? Брокер, поэтому размер кредитного плеча и условия его использования бывают разными. Проще говоря, кредитное плечо — это та часть суммы, которую брокер готов дать вам в долг на покупку активов. Кредитное плечо записывается в формате соотношения — например, 1:30, где 1 — это ваши средства (они будут выступать в роли залога), а 30 — это общая сумма покупки, для достижения которой брокер даст вам займ. Сделки, выполняемые с использованием кредитного плеча, называют маржинальной торговлей.

Рассмотрим маржинальную торговлю и ее выгоды на примере брокера БКС — в среднем он предлагает кредитное плечо 1:5, размер плеча зависит от выбранного финансового инструмента. Это означает, что трейдеру нужно заплатить лишь 20% от сделки, остальное займет брокер. Если у вас есть 100 000 рублей, вы можете при помощи кредитного плеча приобрести пакет акций на сумму 500 000 рублей. Если цена на этот пакет поднимется на 5%, ваша выгода составит 500 000 * 5% = 25 000 рублей. При продаже акций вы получаете назад 525 000 рублей, из которых 100 000 — ваш капитал, 400 000 возвращаются брокеру, а 25 000 — ваш доход.
В среднем для маленьких сумм брокеры обычно предоставляют большое плечо, а для больших — маленькое.

В среднем для маленьких сумм брокеры обычно предоставляют большое плечо, а для больших — маленькое.

af0b589e1f55d8e8365708f04ed48f56

Брокер, будучи финансовой организацией, хочет защитить свои деньги. Поэтому позиция, угрожающая убытками, превышающими ваш залог, закрывается автоматически — это называется margin call (маржин колл). У большинства брокеров настроено предупреждение трейдера о закрытии позиции, но иногда маржин колл может сработать и без уведомления. Поясним на примере: вы купили пакет акций за 20 000 рублей, взяв кредит от брокера. Размер кредитного плеча — 1:20, поэтому брокер фиксирует 1000 рублей в качестве залога и предоставляет вам 19 000 рублей своих средств. Если позиция будет грозить убытками на сумму больше 1000 рублей (например, стоимость пакета упала на 900 рублей и продолжает падать), брокер сам ее закроет и заберет обратно свои 19 000 рублей. Вам вернется лишь та часть залога, которая осталась после убытка — в нашем примере это будет 100 рублей.

Рассмотрим этот пример с другой стороны — что, если пакет акций подорожал, и вы смогли продать его за 22 000 рублей? В этом случае вы получите 2 000 рублей прибыли, вернете свой залог в 1 000 рублей, а брокер заберет свои 19 000 рублей.

Кредитное плечо можно сравнить с займом на открытие бизнеса. Молодой предприниматель может взять у обеспеченного человека часть капитала в свое пользование, за счет этих денег развить свой бизнес, выйти в плюс и вернуть деньги владельцу.

Имейте в виду, что брокеры предоставляют кредитное плечо не на все активы, а только на самые ликвидные.

cb5f30a047e9604a35aaf9c41e0bc33a

Как правильно использовать кредитное плечо

Кредитное плечо — соблазнительный инструмент для начинающих. Вам может показаться, что, имея 10 000 рублей на счету, взять займ у брокера под плечо 1:200 и провести «беспроигрышную сделку» с расчетом на колоссальную прибыль — это хорошая идея. Но на самом деле такие затеи нередко оборачиваются полным крахом — ведь любое колебание цены на акцию не в вашу пользу сразу приведет к большому убытку. На первых порах остерегайтесь использовать большое кредитное плечо.

Торговать с использованием кредитного плеча можно фактически на любой стратегии. Этот инструмент не влияет на принятие решений о покупке или продаже, но позволяет увеличить ваш потенциальный доход. Рассчитывать величину плеча для каждого конкретного актива можно в торговом терминале.

Размер кредитного плеча брокер определяет для каждого инструмента, отталкиваясь от его ликвидности. Будьте внимательны и обращайте внимание на условия, если работаете с несколькими разными инструментами одновременно.

Работая с кредитным плечом, нужно внимательно минимизировать риски. В первую очередь, откажитесь от соблазна использовать весь свой капитал в качестве залога. Возможность торговать на колоссальные суммы может показаться новичку соблазнительной, но это очень опасная стратегия, где легко потерять весь свой капитал. Вместо этого распределяйте свои деньги по разным сделкам.

Я рекомендую также выставлять в терминале заявки стоп-лосс, чтобы не терять большие суммы из-за маржин колл. Стоп-лосс — это указание терминалу, чтобы тот закрыл открытую вами позицию, если убыток достигает определенного значения.

f8aeffdbe397fba101ed39092cd0bd48

О том, как настроить стоп-лосс заявки в QUIK, читайте статью: «Спред и стоп-заявки в QUIK».

Кредитное плечо: плюсы и минусы

Главный плюс кредитного плеча — это возможность заработать действительно крупные суммы, оперируя небольшим капиталом на счету. Вспомните наш пример — разве без кредита было бы возможно за одну сделку 1 000 рублей превратить в 3 000? Маловероятно. Многие начинающие брокеры хорошо усвоили, что для эффективной торговли с солидным заработком нужен большой капитал. Кредитное плечо — это возможность сымитировать большой капитал на счету и, используя его, получить прибыль, которой вы не смогли бы добиться с маленькой суммой.

Среди других преимуществ левериджа:

  • отсутствие переплат. Вы не возвращаете брокеру ничего, кроме его же заемных средств;
  • расширение возможностей. С 30 000 рублей на счету не все рынки открыты для новичка, но кредитное плечо позволяет переступить порог вхождения.

Проблема, с которой может столкнуться новичок — это повышенные объемы рисков. Сам риск не меняется — он зависит от типа сделки и движения цен, а не от вложенных в сделку денег. Но при этом возрастает объем возможных потерь. Если вы покупаете 100 акций, и они падают на 2 рубля — вы теряете только 200 рублей. Но если вы с помощью кредитного плеча покупаете 1000 акций, при таком же падении ваш убыток составит 2000 рублей, и выплачивать его вам придется из собственного счета.

Что такое маржа и кредитное плечо в торговле акциями, фьючерсами и опционами на Московской бирже

С кредитным плечом разобрались, но что же такое маржа? Вы уже знакомы с этим понятием — это тот самый залог, который вы выплачиваете при совершении сделок с кредитным плечом. Например, если вы покупаете пакет акций на 30 000 рублей под кредитное плечо 1:3, то маржа — это ваши 10 000 рублей.

На фондовом рынке маржа — это ваш залог при взятии займа у брокера. Но на рынке срочных бумаг маржа — это гарантийное обеспечение. Вы уже могли о нем слышать, если ранее читали о фьючерсах и опционах. Рассмотрим эту маржу поближе.

Подробнее о фьючерсах читайте в статье: «Фьючерсы – лучший инструмент для краткосрочного трейдинга».

Фьючерс и опцион — это контракты на будущую покупку актива по зафиксированной цене. Эти бумаги позволяют вам оперировать активами с большой ценностью, которые напрямую вы бы не смогли купить из-за ограниченности капитала. Принято говорить, что фьючерс предоставляет бесплатное кредитное плечо. Но чтобы взять эти активы и начать ими оперировать, вам нужно обладать минимальной суммой, которую определяет биржа. Эта сумма называется начальной маржей. После завершения сделки начальная маржа возвращается трейдеру, а сверх того его баланс пересчитывается в соответствии с прибылью или убытками, которые он понес в результате этой сделки.

Начальная маржа и гарантийное обеспечение — это одно и то же. Проще говоря, это сумма, за которую вы покупаете фьючерсный контракт. Обычно она составляет от 5% до 10% от суммы стоимостей базового актива, но может и выходить за пределы этих значений. Размер ГО (начальной маржи) определяет биржа для каждого отдельного актива. Обычно чем выше волатильность, тем больше размер начальной маржи.

Вот пример: вы хотите купить фьючерс на акции Лукойл. Стоимость контракта — 48 217 рублей. Размер гарантийного обеспечения (на изображении справа внизу) — 8 890,73 рубля. Это означает, что вы можете купить фьючерсный контракт на 10 акций Лукойл общей стоимостью 48 217 рублей за 8 890,73 рубля. Самих акций у вас не будет — то есть вы не сможете получать дивиденды и участвовать в собрании акционеров. Но вы можете продать контракт на покупку этих акций и получить прибыль. После завершения сделки вы получите обратно начальную маржу (8 890,73 рубля) и свою прибыль, если таковая будет.

d88b1a8e6ca5e4e58e8b3a2e2bfa1b31

Как взаимосвязаны кредитное плечо и маржа

Отношение маржи к заемным средствам — это и есть кредитное плечо. Пересмотрим уже знакомый нам параметр — если кредитное плечо равняется 1:100, то 1 — это маржа, а 100 — общая сумма сделки. Таким образом, брокер покрывает 99% от этой сделки своими заемными средствами.

Пример расчета

Чтобы получить прибыль с помощью кредитного плеча, достаточно использовать самую простую схему — купить подешевле и продать подороже. Проиллюстрируем это примером расчета. Вы прогнозируете, что акции Сбербанка поднимутся на 12 рублей. В текущий момент их стоимость равна 241 рублю. У вас на счете есть 100 000 рублей. На эти деньги вы можете купить 414 акций и в перспективе получить заработок в размере 4968 рублей. Вы абсолютно уверены в своем прогнозе, поэтому хотите увеличить свою потенциальную прибыль, использовав кредитное плечо. Брокер предлагает леверидж в размере 1:3, итого у вас в распоряжении 300 000 рублей, и теперь вы можете купить 1244 акции и получить прибыль 14 928 рублей! Сравните эти два числа — 4 968 (без плеча) и 14 928 (с плечом). Даже если ваш прогноз будет не совсем точен, и стоимость акций возрастет не на 12, а, к примеру, на 9 рублей, вы все равно останетесь в огромном плюсе и получите 11 196 рублей.

Но если цена на акции упадет, весь убыток будете выплачивать вы, а брокер заберет свои заемные 200 000 рублей. Предположим, что акции упали в цене на 10 рублей. Тогда ваш убыток составит 12 440 рублей с кредитным плечом или 4 140 рублей без оного. Если вы решите дожидаться подъема цены, есть риск дотянуть до маржин колла — когда убыток составит 100 000 рублей (размер вашего залога), брокер закроет сделку и заберет свои деньги. Вы останетесь без залога и без активов. Без использования кредитного плеча вы сможете передержать акции у себя и дождаться более благоприятного момента для их продажи.

Поэтому кредитным плечом нужно пользоваться с большой осторожностью — есть риск в пылу предвкушения большой прибыли неверно спрогнозировать движение цены, а переждать неблагоприятный период не получится.

Выводы

Кредитное плечо — это очень мощный инструмент, который позволяет в разы увеличить свой доход и эффективно торговать без огромного капитала на счету. Но, как и все мощные инструменты, он должен использоваться с умом, иначе трейдеру грозят крупные убытки. Новичку не следует сразу хватать леверидж 1:200 и стараться получиться огромные суммы прибыли. Пока у вас нет большого капитала, берите кредитное плечо 1:3-1:30 — иначе в случае неудачи вы потеряете весь свой капитал на счету. Не забывайте устанавливать стоп-лосс заявки в терминале и работать над снижением рисков.

Надеюсь, эта статья оказалась полезной для вас — поделитесь ею в соцсетях, чтобы ваши друзья тоже знали, как пользоваться кредитным плечом.

Предыдущая запись
Торговля на ФОРТС
Следующая запись
TOD и TOM: принципиальная разница на ММВБ
Меню