Полный обзор дивидендной стратегии инвестирования

Многие люди знакомятся с инвестированием, когда начинают искать методы пассивного заработка. Инвестиции в ценные бумаги — это действительно эффективный способ обеспечить себя устойчивым пассивным доходом. Один из наиболее очевидных методов — инвестировать в акции с целью получения дивидендов. В этой статье я хочу разобрать плюсы и минусы дивидендной стратегии инвестирования, а также дать рекомендации по составлению инвестиционного портфеля для получения дивидендов.

Если вы пока плохо знакомы с понятием дивидендов, рекомендую отложить этот материал и сперва прочитать эту статью: «Дивиденды: как получить, где смотреть отчетности и как определить размер».

Все ли компании на бирже платят дивиденды

Нет, не все. Эмиссия акций не обязывает компанию выплачивать дивиденды.

Если компания не платит дивиденды, это еще не значит, что она плохая или не преуспевающая. Многие IT-магнаты не платят дивиденды (например, Яндекс). Их выгодно покупать, рассчитывая на рост акций в будущем и последующую продажу бумаг. Но для дивидендной стратегии такие компании не подходят. Всегда проверяйте, платит ли выбранная фирма дивиденды, прежде чем покупать ее бумаги для получения дохода по дивидендной стратегии.

Ни одна компания, выпускающая акции, не решает вопрос о выплате дивидендов раз и навсегда. Размер и сам факт выплаты определяется накануне советом директоров. Если финансовые результаты в порядке или даже превышают план, то компания, скорее всего, выплатит акционерам долю прибыли. Если же отчетность окажется неутешительной, то фирма может отказаться от выплат, поскольку это будет тяжелым финансовым ударом для нее. С другой стороны, фирма, которая ранее не выплачивала дивиденды (например, тот же Яндекс), может в будущем начать их платить.

У компании может быть открытая дивидендная политика (например, как у Сбербанка сейчас). Обычно в такой политике указывают, какой процент отчетной доходности будет распределен в форме дивидендов. На основании этих сведений акционер может рассчитать, на какую сумму он может рассчитывать — так, вы можете посмотреть, какие выплаты компания запланировала на 2021, и дивидендную стратегию можно скорректировать в соответствии с этими сведениями. Но, во-первых, это всего лишь приблизительные расчеты. Реальная сумма может оказаться как больше, так и меньше их. А во-вторых, компания имеет полное право отказаться от выплаты дивидендов, даже если у нее опубликована дивидендная политика. На практике мало кто так делает — в конце концов, это огромные репутационные потери. Но стоит иметь в виду, что опубликованная дивидендная политика — это не 100% гарантия выплат.

Можно ли жить на дивиденды и не работать

Пожалуй, самый часто задаваемый вопрос среди начинающих инвесторов — реально ли перейти с обычной пятидневки на жизнь на дивиденды? Я не хочу вас заранее обнадеживать, поэтому постараюсь описать ситуацию максимально объективно.

Сумма дивидендов, которую вы получите, зависит от двух факторов: решения совета директоров и количества купленных вами акций. И если на первое повлиять вы не можете, то второе — в ваших руках. Дивиденды выплачиваются за каждую акцию в равных долях. Если вы купите 10 акций, а ваш сосед — 100, то и дивидендов он получит в 10 раз больше. Соответственно, жить на дивиденды возможно, если у вас есть большие деньги для инвестиций.

Как рассчитать нужную сумму инвестиций, если хочется жить лишь на пассивный доход от дивидендов? Я подробно рассматривал этот вопрос в статье: «Как жить на пассивный доход от дивидендов».

Плюсы и минусы дивидендной стратегии

Инвесторы, выбирающие дивидендную стратегию, отмечают следующие ее преимущества:

  • Пассивный доход. Вам не придется часами мониторить биржу; вся работа сводится к выбору компаний и пересмотру портфеля раз в полгода–год. Среди всех способов заработка на бирже дивидендная стратегия — самый пассивный и малозатратный по времени.
  • Прибыль растет со временем. Если реинвестировать хотя бы часть своего заработка, то ваша прибыль со временем будет только увеличиваться. Причем чем дальше, тем быстрее.
  • Увеличение дивидендов выгодно крупным компаниям. Со временем большинство крупных фирм повышают дивидендные выплаты. Зачастую эта динамика даже отображена в дивидендной политике (как, например, у Сбербанка) — компания указывает целевой показатель и стремится к нему, каждый год увеличивая процент отчетного дохода, который направляется акционерам.
  • Доход более стабилен, чем при заработке на подъеме акций. Спрогнозировать движение котировок сложнее, чем размер дивидендов при открытой дивидендной политике.
  • Деньги приходят без лишних движений с вашей стороны. Ваша прибыль автоматически зачисляется на счет, и вам не нужно продавать свой портфель, чтобы вывести деньги.
  • Можно использовать ИИС. Индивидуальный инвестиционный счет позволяет покупать акции на длительный срок и получать налоговый вычет с прибыли по ним. Это удобно для дивидендных инвестиций — они предполагают долгий срок хранения бумаг.
  • Выбрать компанию для инвестиций проще. Как я уже сказал, спрогнозировать изменение цен на акции сложно. Но инвестора, рассчитывающего на дивидендную стратегию инвестирования в акции, не особо заботит цена на бумагу. Достаточно оценить общее положение компании и регулярность выплаты дивидендов. О том, как подобрать акции для инвестиций ради дивидендов, я подробнее расскажу чуть ниже.

Есть и минусы у дивидендной стратегии:

  • Сумма выплачиваемых дивидендов не зависит от вас. Совет директоров может выплатить по политике, а может снизить размер выплат. Кроме того, даже придерживаясь заданной дивидендной политики, компания может выплатить меньше ожидаемого, если отчеты будут плохими.
  • Сразу после выплаты дивидендов акции резко падают в цене. Это явление называют дивидендным гэпом. Спрогнозировать, когда акции оправятся от этого падения, довольно сложно. Впрочем, инвесторам, придерживающимся дивидендной стратегии, стоимость акций не особо важна.
  • Поначалу доход будет небольшим. Если у вас маленький стартовый капитал (50–100 тысяч рублей), то первые результаты инвестирования будут очень скромными. На трейдинге «взлететь» реальнее — при должном усердии и хорошей подготовке трейдер может довольно быстро увеличить свой капитал в 10–50 раз. С другой стороны, придерживаясь заданной стратегии в течение нескольких лет, вы сможете составить приличный портфель, который будет давать неплохой пассивный доход. Проще говоря, дивидендная стратегия — это работа на длинную дистанцию, в то время как за короткий промежуток времени она не показывает впечатляющих результатов.
  • Дивиденды могут перестать выплачивать. К сожалению, такое случается даже с так называемыми дивидендными аристократами — компаниями, которые исправно платили дивиденды последние 25 лет и более. В России это еще более частое явление — у нас и дивидендных аристократов практически нет, а большинство компаний, которые выплачивают долю прибыли акционерам, делают это стабильно в течение 5–10 лет, не более. Так, в 2020 году Аэрофлот не выплатил дивиденды — у компании был кризис, связанный с коронавирусом и закрытием границ. Это, пожалуй, основной минус дивидендной стратегии — вы можете вложиться в компанию, не прогнозируя рост цен на акции и рассчитывая на выплату дивидендов, а совет директоров решит не выплачивать поощрения акционерам. Вам придется продавать бумаги, которые из-за дивидендного гэпа могут стоить значительно меньше, чем в момент покупки.
  • Дивиденды облагаются налогом в 13%. Впрочем, прибыль от трейдинга тоже подвержена этому налоговому сбору. Но в любом случае инвестор должен знать это, чтобы правильно рассчитывать свой доход

Как выбрать акции для инвестирования по дивидендной стратегии

Вы познакомились с плюсами дивидендной стратегии и ее недостатками. Если вас все устраивает, то прочитайте рекомендации по подбору акций для дивидендного инвестирования. Как и в других стратегиях, здесь важно не только выбирать устойчивые компании, но и диверсифицировать свой портфель по различным признакам.

Сразу хочу вас предупредить — слишком высокие выплаты акционерам могут быть признаком кризиса компании. Фирмы, которые предлагают большие дивиденды, надеются таким образом привлечь частных инвесторов. Они могут так поступать из-за плохих финансовых показателей и долгов. Словом, не гонитесь за самыми большими дивидендами — зачастую такие фирмы быстро банкротятся или просто перестают платить.

Разные страны

Всегда инвестируйте в акции разных стран. Вкладывать деньги в акции одного государства — значит впасть в зависимость от его экономического развития. Это увеличит риск — если у страны вдруг начнутся проблемы (политические споры, санкции, природные катаклизмы, войны или локальные конфликты), то акции компаний резко подешевеют, а вместе с этим могут уменьшиться или вовсе прекратиться дивидендные выплаты. Вместо этого лучше распределяйте свои деньги между российскими и зарубежными компаниями.

Я уже делал подборку российских компаний с хорошими дивидендами, которые подойдут для дивидендной стратегии инвестирования в 2021 году: «Какие российские компании платят самые высокие дивиденды».

Циклические и нециклические отрасли

Диверсифицируя портфель по отраслям, нужно выбирать компании как циклических, так и нециклических отраслей. Основное различие между ними в следующем: товарами циклических отраслей мы пользуемся, когда есть свободные деньги, а товары нециклических отраслей нам нужны для жизни всегда.

Нециклические отрасли предоставляют товары или услуги, необходимые для базового жизнеобеспечения. Это здравоохранение, продукты питания, товары первой необходимости, базовые коммуникации (электричество, газ, другое топливо, вода и так далее). Представьте, что перед вами стоит задача — прожить месяц, не тратя ни одной лишней копейки. Все, что вы будете покупать из необходимости — это товары нециклических отраслей. Когда экономика на спаде, эти компании опережают рынок. Их иногда называют защитными — если экономика падает, они защищают инвесторов от крупных потерь.

Циклические отрасли в своих финансовых результатах следуют за циклами экономики. Это компании, которые производят блага, необязательные для выживания, но обеспечивающие комфорт и развлечения в жизни. Сюда относятся практически все фирмы по производству товаров (кроме продуктов питания и лекарств), индустрия развлечений, IT-сфера, транспорт… Когда экономика поднимается, люди активнее покупают эти товары и услуги. Это обеспечивает подъем акций циклических компаний. Если же экономика на спаде, люди массово начинают экономить и откладывать необязательные дорогие покупки: путешествия, автомобили, товары роскоши. Это приводит к падению цен на акции циклических отраслей.

Распределяйте свой капитал так, чтобы в портфеле были бумаги обоих типов отраслей (желательно в равных долях). Дивидендная стратегия инвестирования в акции на 2021 год может даже предполагать вложения преимущественно в нециклические отрасли — мир до сих пор не отошел от коронавирусного кризиса, и экономика по-прежнему находится на спаде. Разумеется, внутри каждого типа нужно также диверсифицировать вложения в разные отрасли. Благодаря такой диверсификации вы будете защищены от общих спадов экономики, но будете получать достаточно прибыли от ее подъемов.

Если вы не уверены, в какую группу отнести выбранные акции, то просто задайте себе вопрос — если бы вы получали только прожиточный минимум, стали бы вы тратить деньги на эти товары в первую очередь? Если нет, то это циклическая отрасль.

Компании со стабильной выплатой дивидендов

Как я уже написал выше, компании имеют полное право прекратить выплату дивидендов, даже если выплачивали их ранее. Поэтому при выборе фирм для инвестирования по дивидендной стратегии важно обращать внимание на долгосрочную историю фирмы. Сколько лет до этого она выплачивала дивиденды? В какие годы выплат не было и почему?

При прочих равных всегда выбирайте компании, которые платят дивиденды больше десяти лет подряд. Российский фондовый рынок сравнительно молод, поэтому здесь таких фирм немного. Стоит выделить следующие: Лукойл, Газпром, НЛМК, МТС. Все эти фирмы платят дивиденды уже 15–20 лет подряд. Российский рекордсмен — Лукойл, он выплачивает доход акционерам уже 23 года без перерывов.

На западном рынке выбор дивидендных аристократов более широк. Там достаточно много компаний, которые платят дивиденды уже 25 и более лет. Обращайте внимание на те, что продолжали платить даже в 2020–2021 годах, несмотря на коронавирус. Если даже в кризис компания платит акционерам, то ее можно считать наиболее надежной.

Открытая дивидендная политика

Обращайте внимание на существование открытой дивидендной политики. Да, она не является гарантом выплаты дивидендов строго по обозначенному плану. Тем не менее компания, которая не придерживается заявленной дивидендной политики, сильно пострадает в плане доверия акционеров. Нарушение такого обещания ударит не только по репутации фирмы, но и по ее кошельку. Так что большинство фирм (в том числе российских) все-таки реализуют обозначенную политику в отношении дивидендов.

683db9a03190b29fac92e77d1bbba0e2

Важные показатели

А теперь поговорим о численных показателях. Сразу уточню — на них стоит ориентироваться, выбирая компании не только для дивидендной стратегии инвестирования, но и для инвестиций в рост акций. Это простые числовые значения, которые помогут вам оценить реальное положение компании.

Нижеперечисленные коэффициенты и показатели есть в открытом доступе. Многие брокеры (например, Тинькофф) собирают их в удобном интерфейсе — инвестор, открывая страницу конкретной бумаги, сразу видит все ее важные показатели.

Долг/капитал

Все компании берут заемные средства для развития. Это нормально, и само наличие долга не должно отпугивать инвестора. А вот слишком большое отношение долга к капиталу компании — это повод насторожиться. В норме коэффициент соотношения долга к капиталу (Debt/Equity) должен быть не более 150%. Если он превышает этот порог, то компания рискует отдать слишком большую часть своего дохода кредиторам, а на выплату дивидендов ей денег не хватит.

Доходность капитала

Этот параметр (ROE) демонстрирует, насколько компания эффективно использует собственный капитал. Чем выше показатель, тем лучше. Отрицательный ROE — яркий сигнал, что в фирму лучше не инвестировать. Доходность капитала должна превышать инфляцию, поэтому для каждой страны оптимальный показатель будет свой. В России инфляция составляет 5–7%, и ROE российских компаний должен превышать этот показатель.

Доля дивидендов

Этот показатель также называют Payout Ratio; он показывает, сколько процентов от чистой прибыли получают акционеры в виде дивидендов. Он критически важен для выбора акций для инвестирования по дивидендной стратегии. Каждая компания сама решает, какую часть своей чистой прибыли отдавать на дивиденды. Оптимальным считается промежуток от 40% до 70%. Если компания платит меньше 40%, то дивиденды могут оказаться слишком маленькими (с другой стороны, есть шанс их увеличения в будущем, так что не отметайте такие фирмы сразу). Если же фирма выплачивает 70% и больше, то у нее остается мало денег для развития бизнеса. То невыгодная в долгосрочной перспективе стратегия. Как правило, к ней прибегают компании, которые стремятся как можно скорее получить большие суммы от частных инвесторов. Эти фирмы находятся в кризисе, и инвестировать в них не стоит. В будущем компания либо снизит уровень дивидендов, либо просто перестанет их выплачивать, а в худшем случае — обанкротится.

Средняя доходность дивидендов

Как и эффективность использования капитала, этот параметр должен быть выше инфляции страны, в которой действует компания. Его иногда называют средним дивидендным доходом — это то же самое.

4687c61144fb8d43356a6e78835afccf

Выводы

Мы рассмотрели плюсы и минусы дивидендной стратегии инвестирования, ее особенности и рекомендации по выбору бумаг. Теперь вы знаете, когда дивидендная стратегия может быть выгодной, а кому она не рекомендуется. В статье мы подробно рассмотрели, как подбирать акции для инвестиционного портфеля, если вы рассчитываете получать прибыль преимущественно от дивидендов. Регулярно пополняя свой портфель и реинвестируя прибыль, можно добиться очень неплохого пассивного заработка и, возможно, даже выйти на полностью пассивный доход, отказавшись от наемной работы.

Надеюсь, что статья оказалась для вас полезной и интересной. Если вы почерпнули много новой и важной информации из нее, поделитесь материалом с друзьями в соцсетях.

Предыдущая запись
Где лучше открыть брокерский счет: рекомендации по выбору брокера
Следующая запись
Что такое зеленые инвестиции и как они связаны с экологией
Меню