Начинающие инвесторы часто не могут быстро разобраться во всем разнообразии рынка. Многие начинают мечтать о какой-нибудь волшебной подборке акций, в которые стоит вкладываться. И впрямь — фонд, в котором собраны самые лучшие акции, звучит, как мечта любого инвестора. На самом деле такие фонды существуют. Но считать, что ETF-фонды — это простой и легкий способ заработка, не требующий никаких знаний, не стоит. В этой статье я хочу рассказать вам о подводных камнях, с которыми вы встретитесь в погоне за легким пассивным заработком.
ETF-фонды: что это простыми словами
Давайте разбираться с самого начала. ETF-фонды — что это, если простыми словами? Сама аббревиатура расшифровывается как Exchange Traded Fund, то есть «торгуемые на бирже фонды». Не очень-то информативно (но теперь вы знаете, что само словосочетание «ETF-фонды» — это самый натуральный плеоназм, хотя на практике это выражение встречается очень часто).
Постараюсь представить вам максимально доступное объяснение — ETF представляют собой подборки ценных бумаг, отобранных по определенному принципу. Большинство популярных фондов опираются на индексы (например, S&P 500). Если индекс составлен с учетом пропорций, то и фонд повторяет это распределение. Например, если в индексе бумаги «Газпрома» имеют в два раза больше веса, чем бумаги «Магнита», то и в фонде акций первой компании будет в два раза больше, чем акций второй.
Вы знакомы с понятием индекса фондового рынка? Если нет, восполните пробел в знаниях, прочитав статью: «Индексы фондового рынка: что это и зачем они нужны».
Эти фонды выпускают свои акции и продают их уже на бирже. Не стоит считать, что ETF-фонды — это простые виртуальные подборки бумаг, которые можно скопировать для успешного инвестирования. Компания, управляющая фондом, действительно закупает ценные бумаги, составляющие фонд. Так формируется основание для стоимости акций ETF. Просто скопировать их довольно сложно — для этого требуется огромный капитал. Чтобы купить хотя бы по одной акции из фонда, берущего за основу индекс S&P 500, инвестору потребуется не меньше 300 000 рублей. А на формирование аналогичного по пропорциям фонда придется потратить не меньше миллиона. Можете представлять, что ETF-фонды — это простые и доступные «пироги», от которых вы можете отрезать себе небольшой ломоть, сохраняющий все слои.
Какие комиссии у ETF
Труд управляющих фондами тоже нужно оплачивать. Разумеется, специалисты тоже хотят получить вознаграждение за свой труд, так что ETF взимают с владельцев акций комиссию за управление. В России размер комиссии обычно составляет 1% в год. Процент высчитывается от рыночной стоимости акции. Американские фонды дешевле — плата за управление обычно составляет около 0,03–0,1% в год. Существуют даже бесплатные фонды, но их прибыльность и качество остаются под вопросом.
Бесплатные фонды в США призваны скорее популяризировать вложения в ETF, и это совершенно точно неподходящий инструмент для профессионального инвестора. А вот у простых семей они пользуются спросом, ведь позволяют получить хотя бы небольшой пассивный заработок.
Как списывается комиссия за управление
Процент комиссии всегда выказывается за год. А что, если инвестор купил акции ETF и продал их через несколько месяцев после использования? Будет ли он платить комиссию, или же за него ее оплатит менее хитрый инвестор, купивший акцию ETF в день выплаты?
К счастью, с комиссиями за ETF все намного проще. Они рассчитываются не как дивиденды, которые выплачиваются в строго определенные дни года. Вместо этого комиссия взимается ежедневно — просто с перерасчетом на годовой процент. Поясню это на примере. Инвестор покупает акцию ETF за 1 000 рублей. Комиссия по этой акции составляет 1,1% в год. Пересчитаем это на день, учитывая, что в году 365 дней — получим 0,003%. Умножим стоимость нашей акции на это число и получим 3 копейки. Именно столько инвестор будет платить за каждый день владения акцией фонда.
Сколько стоит 1 акция ETF
Разумеется, как и в случае с обычными акциями, цены могут быть очень разными. На Московской бирже вы встретите акции ETF по стоимости от 100 рублей за лот до нескольких тысяч. Стоимость зависит в первую очередь от востребованности акций, из которых состоит фонд. Чем больше шансов на рост у компаний, составляющих ETF, тем выше цена на акции фонда.
В целом считается, что ETF-фонды — это простой и дешевый способ инвестировать. Отчасти так и есть, ведь стоимость акций ETF обычно довольно доступная. Причем за эти деньги инвестор получает целый пакет ценных бумаг… точнее, его часть. Но и этой части достаточно, чтобы предоставлять какой-либо пассивный доход. Но очень важно помнить, что стоимость ETF на бирже — это лишь одна статья расходов инвестора. Вторая — это комиссии. Разумно будет считать комиссию частью стоимость акции фонда.
Какие бывают ETF
Все ETF-фонды делятся на две большие категории: пассивные и активные.
Пассивные ETF
Если говорить простыми словами, что это за ETF-фонды, то мы получим такое определение — это ETF, которые на 100% следуют за биржевым индексом. Управляющие компании таких фондов всегда следят за индексом, который они копируют, и корректируют состав портфеля в зависимости от изменений в индексе. Как правило, эти изменения больше затрагивают акции компаний, находящихся ближе к концу индекса. А вот изменения в топе довольно редки и обычно сводятся просто к небольшим колебаниям долей крупнейших участников индекса.
К преимуществам таких фондов стоит отнести уменьшенную комиссию. Комиссия пассивных ETF не всегда ниже, чем активных, но обычно так и происходит — управляющая компания тратит меньше времени и сил, так что и оплата труда соответствующая.
Минус пассивных ETF очевиден — это довольно низкий заработок. Пассивные фонды позволяют получить доходность, сопоставимую с ростом индекса. Поскольку все участники рынка прекрасно видят индексы, заработать очень много денег через такие фонды не получится.
Пассивные ETF более безопасны, в них меньше риска. Они пользуются большой популярностью у всех инвесторов (как любителей, так и профессионалов), и поэтому они встречаются гораздо чаще активных фондов.
Активные ETF
Управляющие активными ETF стараются переиграть индекс, чтобы повысить доходность фонда. Иногда это получается, а иногда — нет. Основной минус таких фондов — высокие риски. Повышенная (в сравнении с пассивными фондами) прибыль компенсируется повышением рисков, так что стопроцентного успеха ждать не стоит.
Обычно при составлении активных ETF используются определенные алгоритмы, так что человеческий фактор минимизирован. Это значительно упрощает работу управляющей компании — не нужно проверять все возможные акции, достаточно сверяться с алгоритмом и находить бумаги, попадающие под нужные критерии. Акции могут выбираться по размеру дивидендов, росту капитализации, динамике стоимости и по многим другим признакам.
Где купить ETF
Акции ETF можно купить там же, где и все остальные — на бирже. Они торгуются практически на всех биржах мира, включая Московскую, NYSE, Санкт-Петербургскую и NASDAQ. Открывая счет у брокера, удостоверьтесь, что с него можно покупать и продавать ETF. Некоторые счета рассчитаны только на торговлю акциями, облигациями и фьючерсами.
Средняя доходность ETF
К сожалению, я не могу дать никаких точных прогнозов и обещаний — это было бы попросту нечестно. За короткий промежуток времени акции, находящиеся в фонде, могут как вырасти на приличное количество пунктов, так и обвалиться. В первом случае доходность акций ETF может составить до 30% и более, во втором случае — такими же могут быть убытки. Размер доходности очень сильно зависит от типа фонда — так, пассивные ETF в среднем предлагают меньшую доходность, чем активные. Зато у них меньше риска, так что они отлично подходят для консервативных инвестиционных портфелей.
Давайте обратимся к статистике. Средний рост рынка акций за год составляет порядка 5% (с учетом инфляции). Именно такой может быть доходность пассивного ETF-фонда. Активные фонды могут предложить большие суммы, но с некоторым риском.
ПИФ или ETF
У ETF есть очень похожий конкурент — ПИФ. Во что лучше вкладываться?
У ПИФ дороже комиссия. Акции для ПИФов подбираются фактически вручную, и это огромный труд, отсюда и большая плата за управление. ETF подбираются с помощью индексов или алгоритмов, поэтому здесь комиссия ниже. Правда, стоит учитывать, что не все ПИФы добросовестно подбирают активы для фонда. Некоторые попросту копируют малоизвестные ETF или зарубежные индексы, выдавая это за свои подборки (и, разумеется, требуя с пайщиков большую комиссию).
ETF полностью автоматизирован, в то время как ПИФы подбираются специалистами. У них иногда бывают удачные решения, и порой могут быть и промахи. ПИФ в среднем предлагает доходность больше, чем ETF, но дело здесь лишь в повышенном риске.
В среднем инвесторы предпочитают иметь дело с ETF, но это не значит, что нужно полностью исключать ПИФ из своей стратегии.
Подробнее о ПИФах читайте в статье: «Как работает паевой инвестиционный фонд».
Платят ли фонды дивиденды
Зависит от фонда. По европейской модели дивиденды не выплачиваются напрямую инвесторам, а реинвестируются, увеличивая стоимость акций фонда. По американской схеме дивиденды выплачиваются, и большинство фондов подбираются таким образом, чтобы дивиденды выплачивались 4 раза в год. В России сейчас используется европейская модель — прямых дивидендов нет, но на них фонд покупает еще акций, увеличивая свою стоимость. Считайте, что ETF-фонд — это простое управление вашими финансами чужими руками.
Налогообложение ETF в России
Никаких особых условий по налогообложению ETF у нас нет. Все те же 13% от прибыли за продажу бумаг, которыми вы владели меньше трех лет.
Льготы по ETF
Здесь тоже ничего особенного — если вы владели акциями ETF более трех лет, за их продажу вам не нужно будет платить налог. Так можно защитить от налогообложения до 3 миллионов прибыли в год.
Что лучше — покупать в долларах или рублях
На Московской бирже есть фонды в рублях и в долларах. Какие лучше? На самом деле специфической разницы нет. Покупайте фонды той валюты, которая у вас на брокерском счете. Не нужно делать лишние конвертации ради покупки в «более выгодной» валюте.
Можно ли покупать ETF на ИИС
Все рублевые ETF можно покупать на ИИС. Фактически в законе нет уточнения, что долларовые фонды запрещены к покупке на ИИС, но некоторые брокеры не дают покупать валютные акции на ИИС. Уточняйте этот момент перед открытием счета. С точки зрения закона считается, что ETF-фонды — это простые акции, так что никаких формальных ограничений здесь нет.
Подробнее об особенностях ИИС читайте в статье: «Что лучше открыть: ИИС или обычный брокерский счет».
Плюсы и минусы
Теперь я суммирую все вышесказанное и укажу преимущества и недостатки ETF. Начнем с плюсов:
- по-настоящему пассивный доход;
- отсутствие необходимости глубоко разбираться в рынке;
- портфели акций, составленные профессионалами;
- считается, что ETF-фонды — это простой способ инвестирования;
- низкий порог входа — акции ETF от 100 рублей и выше.
А теперь о минусах:
- плата за управление списывается ежедневно и может составить немалую статью расходов;
- пассивные фонды предлагают очень малый заработок;
- активные же сопряжены с большим риском.
Выводы
Я надеюсь, что в статье мне удалось объяснить основные особенности ETF-фондов простыми словами: что это, зачем они нужны, каковы их преимущества и недостатки. Рассчитывая свою доходность от акций ETF, всегда учитывайте комиссию за управление фондом. С виду это сущие копейки, но на практике пренебрежение этим параметром может привести к большим непредвиденным убыткам.
Если вам понравился материал и вы нашли много полезной новой информации, поделитесь им в соцсетях с друзьями.
